Desajustes en los mercados de vivienda

El objetivo de esta monografía es analizar la importancia que tiene la condición de activos inmuebles de las viviendas -es decir, su localización fija una vez están construidas- para explicar los dos diferentes tipos de problemas relacionados con las mismas, ambos de una gran relevancia económica y social. El primero son las importantes consecuencias para la generación de valor añadido y la productividad de la economía del exceso duradero de oferta de viviendas en determinadas localizaciones, un desajuste difícil de reducir por tratarse de activos con vidas útiles muy largas. Ese desajuste se deriva de un ya lejano boom inmobiliario, cuyas consecuencias siguen vivas como confirman los datos del reciente Censo de población y viviendas (INE, 2023) y los bajos niveles de productividad de los capitales en España en algunas provincias. Se trata de lecciones del pasado que no deberían olvidarse al interpretar el segundo problema, más actual: un exceso de demanda de alojamiento en determinadas áreas urbanas demográficamente muy dinámicas, cuyos mercados de compra y alquiler resultan tensionados por un incremento de la movilidad y la tendencia a la concentración de las actividades económicas en las áreas metropolitanas. Estas tensiones no equivalen a una insuficiencia general de la inversión en vivienda, ni de la oferta de vivienda.