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Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas

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La pandemia condiciona cada vez menos la economía y la recuperación será rápida aunque desigual por sectores

Sofía Rodríguez, economista jefe del Banco Sabadell; y Raymond Torres, director de Coyuntura y Economía Internacional de Funcas; analizan los retos de la recuperación económica en el primer webinar Ivie de 2022

La recuperación económica tras el impacto del COVID-19 será sólida y la pandemia pierde centralidad como condicionante de la economía y los mercados, según explicaron ayer Sofía Rodríguez, economista jefe del Banco Sabadell; y Raymond Torres, director de Coyuntura y Economía Internacional de Funcas; en el primer webinar Ivie de 2022. Los ponentes analizaron las palancas y los frenos a la recuperación en el webinar Retos macroeconómicos nacionales e internacionales: recuperación, endeudamiento e inflación, que estuvo moderado por el director adjunto del Ivie, Joaquín Maudos.

En esta primera jornada de 2022 del ciclo Retos 2030 de la economía y la sociedad española, Sofía Rodríguez centró su presentación en el análisis de la economía internacional e incidió en algunos aspectos clave como el COVID-19, la inflación, el conflicto Rusia-Ucrania, la reacción de los bancos centrales o el tensionamiento de las condiciones financieras. “El repunte de precios se ha extendido en el tiempo más de lo que se pensaba y en cuotas máximas, con cada vez más prevalencia”, afirmó. Sin embargo, también explicó que las causas transitorias de la inflación que tienen que ver con la pandemia van a remitir pronto, como pueden ser los problemas logísticos en las cadenas globales de producción o la menor movilidad de los trabajadores.

La economista del Banco Sabadell afirmó que la recuperación será rápida, un aspecto que quiso destacar, ya que diferencia a esta crisis de la crisis financiera internacional de principios de siglo. La mayor parte de las economías van a crecer de forma intensa en 2022 y se recuperarán los niveles de actividad y producción anteriores a la pandemia.

Sin embargo, también quiso destacar dos observaciones a este escenarios de recuperación. La primera, la asimetría en cuanto a los efectos en sectores y países y, por otro lado, la transformación de la economía, con la digitalización y la sostenibilidad, que son muy disruptivas, con ganadores y perdedores, y que la pandemia ha acelerado.

Sofía Rodríguez también hizo referencia a las implicaciones económicas del conflicto entre Rusia y Ucrania, especialmente por la presión que puede ejercer en la inflación por el lado de la energía. Aunque no lo planteó como una preocupación para el crecimiento económico,  mientras el escenario no sea de invasión plena y las sanciones sean razonables.

Por su parte, Raymond Torres se centró en su intervención en el análisis de la economía española tras la pandemia. El economista de Funcas coincidió en el diagnóstico de una recuperación sólida y robusta en el caso español, aunque desigual por sectores, con algunos todavía muy rezagados, como el turismo, la restauración o el automóvil.

En cuanto a la inflación, explicó que al aumento de precios energéticos se une un cambio en los precios relativos, lo que indica una inflación más persistente, que obliga a un giro en la política económica, empezando por la política monetaria.

En este sentido, se vislumbra una reactivación de las reglas fiscales europeas tras el paréntesis de la pandemia, explicó Raymond Torres. “Tras dos años de una política macroeconómica expansiva, necesaria para evitar un impacto de la pandemia mucho peor, ahora están cambiando las reglas del juego”. En España el reto es cómo mantener la expansión en un contexto menos amable y con una deuda muy elevada. “Tendremos que acostumbrarnos a un contexto de tipos de interés más elevado y a colocar más deuda pública en el mercado, a partir del segundo trimestre.”

La baja productividad, un mercado laboral, que tendrá que integrar la transición demográfica, y la transición energética son otros retos de la economía española que comentó Raymond Torres. Estos retos significan que “tenemos que corregir los desequilibrios presupuestarios sin que descarrile la recuperación económica, con reforma del sistema pensiones, reconsideración de las exoneraciones fiscales o la evaluación del gasto público.” Además, recordó la necesidad de gestionar correctamente los fondos Next Generation para que propicien una verdadera transformación de la economía.

Por último, se refirió a dos palancas de las que disponemos para lograr esos avances, como son, la digitalización, sobre todo por el cambio en la organización del trabajo que implica y que permitirá un crecimiento de las empresas, y la transformación energética, que exige un aumento de la inversión en energías renovables y en capital humano.

La jornada es la primera de 2022 de la serie de webinars Retos 2030 de la economía y la sociedad española que organiza el Ivie, y que se inició el año pasado.

 

 

22 febrero 2022